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迷你ETF基金跑输指数,再发联接基金市场是否买账?

文/面包财经2020-06-17 13:33:32来源:FX168财经网人物频道

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鹏华股息龙头ETF联接基金将于2020年6月23日截至募集,而其投资标的鹏华股息龙头ETF(515690)基金,自2020年3月20日成立以来截至2020年6月16日,根据wind数据,实现1.66%的业绩回报,同期沪深300上涨11.85%,龙头ETF业绩比较基准上涨6.32%,表现稍差。

追踪指数中证高股息龙头指数金融行业占比26.3%,2016年以来相对沪深300全收益指数超额收益比较明显。

 鹏华股息龙头ETF联接基金基本信息 

今年以来,受到疫情影响叠加经济下行压力,市场的不确定性增强,有部分投资者更加偏好流动性好、业绩稳定且股息率较高的龙头上市企业,鹏华股息龙头ETF于2020年3月20日成立,5月13日上市交易,其跟踪指数中证高股息龙头指数(931373),一定程度上符合有这部分投资偏好的投资者。根据基金公告,截至2020年5月6日,机构投资者持有的场内基金份额2168.3万份,占基金场内总份额的9.72%;个人投资者持有的场内基金份额为20140.5万份,占场内总份额的90.28%,其规模只有2.27亿。马上截至募集的鹏华股息龙头ETF联接基金将用来补充其ETF的基金份额,提高流动性。

所谓的联接基金是指将其绝大部分基金财产(一般不低于90%)投资于目标ETF基金,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化,采用开放式运作方式的基金。意在活跃ETF市场,通过银行,券商等渠道增加市场份额,提高其流动性。

鹏华股息龙头ETF联接基金(008622A类,008623C类)2020年3月20日开始募集,计划募集截止日2020年6月23日,主要通过投资于鹏华中证高股息龙头ETF实现对标的指数(中证高股息龙头指数)的紧密跟踪,力争将日均跟踪偏离度控制在0.35%以内,年化跟踪误差控制在 4%以内。在基金募集份额总额不少于2亿份,基金募集金额不少于2亿元人民币且基金认购人数不少于200人情况下基金成立。

基金管理人:鹏华基金管理有限企业,1998年12月22日成立,国信证券持股50%,所属券商系基金企业。最新管理规模4630.81亿,旗下194只基金,排名全市场第11位,近一年新发基金规模315.76亿。

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2019年鹏华基金资产净利率13.00%,高于市场上TOP30基金企业(按规模排名)的平均资产净利率12.33%,2019年实现营业收入22.06亿,同比增长7.01%,管理费用13.28亿,同比增长12.54%,净利润5.49亿,同比增长20.54%。客户维护费占管理费用比例下降1.55个百分点,有掉头向下的趋势。

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鹏华股息龙头ETF联接基金业绩比较基准(基金业绩比较基准为中证高股息龙头指数收益率*95%+活期存款利率(税后)*5%)截至2020年6月16日近三个月上涨6.32%,同期沪深300上涨3.06%。

 追踪指数:中证高股息龙头指数(931373)

鹏华股息龙头ETF联接基金追踪指数:中证高股息龙头指数,是从沪深 A 股中选取一定数量流动性好、业绩稳定且股息率较高的龙头上市企业股票作为指数样本股,以反映沪深 A 股中流动性好、业绩稳定且股息率较高的龙头上市企业股票的整体表现的高股息红利指数。行业特征上金融行业权重最大,占比26.3%。

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2016年以来股息龙头指数相对沪深300全收益指数超额收益比较明显。

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最近12个月,股息龙头指数股息率低于上证红利指数和中证红利指数,高于宽基指数,体现了指数的特性。但夏普比率上劣于各宽基指数,优于上证红利指数和中证红利指数。深证红利指数从风险和收益的角度来说是这四个红利指数中近一年来表现最好的指数。

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 投资标的鹏华股息龙头ETF成立以来表现稍差 

2020年6月16日收盘,鹏华股息龙头ETF上涨0.88%,中证红利下跌0.84%,上证红利上涨1.70%,深圳红利指数上涨1.09%。鹏华股息龙头ETF自成立以来,截至2020年6月16日实现1.66%的任职回报,同期沪深300上涨11.85%,龙头ETF业绩比较基准上涨6.32%。

其前十大持仓伊顿电子,贵州茅台,招商银行,龙*佰利,方大特钢,双汇发展,中国平安,兴业银行,美的集团,中国石化权重分别为4.48%,4.41%,4.40%,4.33%,4.05%,4.05%,3.83%,3.81%,3.6%,3.52%,成分股有权重分布均匀、估值处于较低水平、股息率及ROE相对较高的特征。

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 2232.1亿存量联接基金,报酬与波动性分布特性 

2009年9月29日,我国境内首只联接基金获准发行。截至2020年6月16日,存量市场联接基金总规模2232.1亿,嘉实基金414.4亿,位于行业首位。数量上华夏基金以44只联接基金居行业第一。下面将从报酬与波动行和风险程度两方面来探讨联接基金市场的特性分布。

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从报酬与波动性角度看,银华的联接基金每承受一单位风险,会产生最多的超额回报,也就是说,同样增加1%的风险的前提下,银华基金可能带来的超额回报更高,中银证券紧随其后。

从风险程度来看,天弘基金的联接基金总回报的波动幅度最大,风险程度最大,新华基金的波动幅度最小,风险程度最小。

(GX)


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