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全球最大对冲基金爆仓?桥水最新回应:假的,今天所有的传言都是假的。

文 / 沉着来源:FX168

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FX168财经报社(香港)讯 北京时间周三(3月18日)下午,全球金融市场风云突变:美国三大股指期货全部大跌熔断,A股全线下挫,尾盘跌势加剧,三大股指跌幅超过1%、油价继续崩跌,黄金重挫,就连国债也狂泻不止,10年期美债收益率直线拉升,创两周新高……

就在市场抛售一切之际,流出一则传言,全球最大的对冲基金——桥水基金爆仓了。最新消息,中国基金报称,记者打电话问桥水基金中国区总裁王沿,他直言:假的,今天所有的传言都是假的。在传言流出之际,也有分析师对于桥水爆仓的真实性提出了质疑:

(图片来源:网络)

随后,一份桥水的3月18日的每日观察也外流,这份观察中,还披露了桥水期间基金今年截至3月18日的表现:

All Weather (10%波动率)下跌约12%。

All Weather (12%波动率)下降了约14%。

All Weather China RMB已经下跌了约9%。

Pure Alpha (12%的波动率)下跌了约14%。

Pure Alpha (18%波动率)下跌了约21%。

Pure Alpha Major Markets (14%的波动率)下跌了约7%。

Pure Alpha Major Markets (21%的波动率)下跌了约11%。

Optimal portfolio (10%的波动性)下跌了约18%。

采用风险平价策略的全天候基金跌了9%-14%不等,完全对冲的中性策略跌了7%-21%不等。

众所周知,桥水管理的基金主要分两大类,一类是策略类基金,叫做全天候基金(All Weather Fund);另一类是阿尔法基金,桥水称纯阿尔法基金(Pure Alpha)。

对于旗下基金为何会大幅下挫,桥水说明道说明道,“新型冠状病毒是一种迅速蔓延并在最糟糕的时刻袭击大家的流行病,因为大家仓位向长期倾斜,以便大家能够利用金融/经济体系的流动性,利率水平相比其它资产的预期回报率偏低,以及没有经济下滑的即刻迹象(虽然大家确实担心经济低迷会是什么样子,因为存在财富、政治和地缘政治差距和冲突,使得央行在此期间缺乏刺激经济的能力)。”

接着,桥水为这些基金的操作进行辩护,称“大家从1月开始追踪新冠病毒(并分享大家的观察结果)。当时,大家讨论了是否应该偏离大家的压力测试系统,根据大家看到的情况而忽视这一系统,大家决定不这样做,因为大家认为大家不应该这样做。大家之所以做出这个决定,是因为大家知道,基于大家对病毒的看法,大家没有优势交易,而且考虑到可能的结果如此之多,大家也觉得这是其它一系列重大未知风险(例如,与朝鲜或伊朗的战争威胁、一个反资本主义者当选美国总统、网络攻击和地震等等)中的一个。大家已经通过正常风险控制方面的设计来处理这个问题。对于那些巨大的潜在风险或其它大家甚至无法想象的风险,大家有控制措施,旨在将大家的损失限制在可承受的范围内。在这种情况下,风险控制程序按照设计运作。因此,大家的损失与之前表现最差时期类似。”

不过,桥水基金达里奥也表达了对未来的信心,称“过去,大家从这些(表现最差的)时期中汲取经验并走了出来,未来预计还会这样。例如,大家正在按照企业和部门来深入研究病毒的影响、以及评估病毒在疫情爆发地区影响的方法,从而在病毒从一个地方传播到另一个地方、乃至其或者另外一种病毒日后卷土重来之时,大家就能拥有优势。这就是大家学习的方式,并将大家的学习嵌入到大家的系统中,这个系统永远不会忘记,而且能比大家更快、更准确、更沉着的处理信息。”

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